GDP统计相关的注意事项

GDP指的是一定时期内一个经济体的生产总值，“一定时期内”表示GDP是流量概念而非存量，流量和存量概念本质上不能比（所以M2/GDP就是外行做法）。

GDP衡量的是生产量，而不是售出，比如生产了100万元，但今年只卖出80万元，GDP依然算100万；当前我国GDP不包含的生产活动，主要是居民的自给性服务生产，比如小明给自己打扫房间就不算，但是自给性的实体产品生产、知识载体产品生产，以及付钱给自己的家庭成员让他们帮忙打扫房间，则计入GDP。

实际GDP是不变价GDP，能够更纯粹地反应产出数量的变化，但是一定要指明基期是哪一年，我国每5年调整一次基期，如2011-2015年的基期是2010年，2016-2020年的基期是2015年（反正结尾不是0就是5），现在是2023年，我们用的基期是2020年的价格，但是到2026年后，我们用的基期就是2025年的价格了，用2026年的实际GDP来对比2023年的实际GDP，其实是不可比的。

GDP平减指数=名义GDP/实际GDP，本质上是今年的物价和基期物价对比，可以用来衡量物价水平，但它和CPI又有所不同：CPI考虑的是居民消费，PPI考虑的是工业产品价格，而GDP平减指数则涵盖了整个经济体的所有产品和服务。

总量分析法

宏观经济数据的分析，都包含了两大模块——总量分析、结构分析。不仅仅是对于GDP数据，任何数据皆如此。不过也有经济学家提出“总量已死”的说法，总而言之，当前的中国，结构分析的重要性更大一些。

季度GDP会公布累计值、当季值。累计值就是年内累计，比如二季度GDP累计值就是第一+第二季度的值，而当季值仅仅是第二季度的GDP。实务中，我们一般分析当季值。

同时，GDP是有季节波动的，比如年初春节、下半年农作物收成、年底购物旺季等，因此分析绝对值没有意义，关心的往往是不变价GDP同比。平时的报告中提到的“XX年一季度GDP增速”什么的指的就是实际GDP同比。

此外，看环比可以了解更及时的变化状况，也可以辅助决策，现在用的没有同比的多。

总量分析就是对整体的GDP同比进行分析，维度有3个：

横向：和其他国家比
纵向：和历史数据比，是增加还是减少，增速是加快还是变慢
预期：和机构预测值对比，看看是超出还是低于预期

在Wind中，应该选这个值：GDP不变价当季同比，高频数据比低频的年度数据更好。

过去几年我们的GDP增速都在美国之上，且两大经济体的波动呈现同步性；21初我国复苏，美国随后，但后续因为疫情影响，两大经济体的增速依然疲软。目前数据只到2022年12月，从逻辑上看，如果2023年能顺利复产复工的话，GDP同比将会有一个较大的提升。

宏观数据毕竟是后视镜，未来会怎么样，还是得有自己的思考。

结构分析法：生产法视角

结构分析就是GDP的构成，主要是生产法的第一、第二、第三产业，或支出法的消费、投资、出口等。

生产法主要看三大产业的不变价GDP当季同比，Wind的指标ID分别是：M5567901、M5567902、M5567903。

三大产业在GDP的比重是不一样的，比如上图，22Q4的第一产业增速略高，那是不是说22Q4的经济是农业在支撑呢？不是，第一产业占比很低，因此再怎么高增，对经济拉动作用不大。此时要看的是对GDP当季同比的拉动数据，第二、三产业的指标代码分别是：M6001676、M6001677。第一产业贡献率太低一般不看。